首页    |    收藏本站       
首页 教育 综合 时事 财经 科技 社会 军事 国际 旅游 文化 体育 汽车 健康养生 娱乐
您所在的位置:辛市门户网站>教育>manbetx万博最新网址 - 浙商银行首日破发背后:十大贷款客户藏有三颗地雷

manbetx万博最新网址 - 浙商银行首日破发背后:十大贷款客户藏有三颗地雷

2020-01-11 16:29:42  4461

manbetx万博最新网址 - 浙商银行首日破发背后:十大贷款客户藏有三颗地雷

manbetx万博最新网址,浙商银行首日破发背后:十大贷款客户藏有三颗“地雷”

本周,上市首日一度破发的浙商银行,一直在发行价的边缘挣扎,截至周五收盘,报4.7元,相较于4.94元的发行价,下跌近5%。

事实上,浙商银行上市过程一波三折。早在11月13日,也就是浙商银行申购日的前一天,浙商银行的承销商中信证券罕见地专门发来短信提醒机构,准时进行网下申购工作。

即便如此,浙商银行的弃购资金总额和中签率仍然创下了2016年A股实行信用申购制度实施以来的最高纪录。数据显示,浙商银行网上投资者放弃认购941.42万股,弃购金额达4650.63万元;网下投资者放弃认购400.32万股,弃购金额达1977.6万元;合计弃购1341.75万股,弃购金额6628.23万元。经回拨后,网上最终发行量为18.61亿股,最终中签率为0.69%。

浙商银行作为A+H股上市的企业,又有区块链相关业务,一度被看做明星企业。但通过查询招股意向书,深蓝财经发现,作为一家银行最核心的业务——客户存贷款,存在不稳定性,问题主要集中在单一借款人方面。

十大单一借款人藏“隐雷”

招股书显示,浙商银行2018年不良贷款率为1.2%;2019年6月末,小幅上升至1.37%。但浙商银行贷款客户及贷款行业较为集中,如果大客户或主要行业出现问题将直接影响浙商银行。

截至2019年6月30日,浙商银行最大单一借款人贷款余额为38.60亿元,占资本净额的比例为2.64%,占发放贷款总额的0.41%;最大十家单一借款人贷款余额合计313.41亿元,占资本净额的21.4%,占发放贷款总额的3.36%。

同期,浙商银行贷款前五大行业分别为租赁和商务服务业、房地产业、制造业、批发和零售业,以及水利、环境和公共设施管理业,分别占公司贷款总额的比例分别为20.99%、19.22%、18.83%、12.39%、8.88%,合计占比80.31%。

如果十大贷款客户的贷款质量恶化,或上述行业显著衰退,可能使浙商银行的不良贷款大幅增加,从而对其资产质量、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

招股意向书披露了前十大单一借款人,2018年至2019年上半年,浙商银行十大贷款客户没有变化,而在这前十大借款人中,有几家企业的资金链面临风险。

①铁牛集团有限公司(以下简称“铁牛集团”)

铁牛集团是浙商银行最大的单一借款人,是众泰汽车(000980)的控股股东,持7.86亿股,占38.78%。

2019年上半年,众泰汽车业绩缩水明显,营业收入50.4亿元,同比下滑50.83%;归属于上市公司股东的净利润为负,亏损2.9亿元,同比下滑197.37%。市场对于众泰汽车的前景显然也并不乐观,其股价去年起就连续下跌,2018年跌幅已高达63.74%,今年则继续下跌40%。

从2019年5月起,众泰汽车陷入与比克电池的诉讼纠纷中,据第一电动消息,为了实现债权,比克动力对众泰股份的控股股东铁牛集团提起了代位权诉讼。

11月9日,众泰汽车发布公告称,铁牛集团所持有众泰汽车的部分股份被司法冻结,被冻结状态是诉讼保全。截至公告披露日,铁牛集团累计被质押的股份数量为6.48亿股,占公司总股本的31.95%;累计被司法冻结的股份数量为7.86亿股,占公司总股本的38.78%。也就是说,铁牛集团持有的众泰汽车股权被全部冻结。

11月27日,众泰汽车发布《关于诉讼事项的公告》,公告称公司因下属全资子公司——杭州杰能动力有限公司拖欠货款,被比克电池起诉。比克电池要求,众泰汽车作为被告之一,需连带承担清偿杰能动力近6.16亿元的债务。目前,众泰汽已经应诉。

此外,铁牛集团还被上海市浦东新区人民法院列为失信被执行人,执行标的2579万。

②杭州民泽科技有限公司(以下简称“民泽科技”)

民泽科技是浙商银行第二大单一借款人,归属于盾安集团旗下,盾安集团持有其86.8%的股权,并且通过民泽科技控股了西安盾安科技有限公司、杭州盾安物业管理有限公司等企业。

2018年,盾安集团爆出了450亿债务危机,旗下上市公司盾安环境(002011)卷入其中,业绩大变脸,2019年1月发布公告,全年计提资产减值损失16.78亿,最后录得了21.67亿的巨额亏损。

此次债务危机带来的影响持续至今,2019年7月23日,盾安集团旗下另一家上市公司江南化工(002226.SZ)发布公告称,公司于7月19日收到北京产权交易所出具的《交易签约通知书》,公司以4,000万元成为中金立华工业工程服务有限公司51%股权项目的意向受让方。

在此之前,江南化工持有中金立华49%的股权。本次竞拍股权交易过户完成后,中金立华将成为公司全资子公司。有分析认为此次重组计划,是浙江国资拟通过重组入股江南化工,以化解盾安集团危机。

不过,据公告的财务数据显示,标的公司的盈利能力并不乐观。截至2019年4月30日,中金立华的资产总额为8363.32万元,净资产为5615.77万元。标的公司在2018年度营业收入为6867.38万元,净利润则亏损143.87万元。

盾安环境财报数据逐渐向好,但11月26日,深交所中小板公司管理部对盾安环境下发问询函,针对股权转让事项将导致公司合并报表预计产生亏损约5亿元一事进行了问询。

公告显示,2019年11月23日,盾安环境披露《关于转让盾安(天津)节能系统有限公司股权的公告》,称公司全资子公司浙江盾安节能与水发能源集团有限公司达成了股权转让协议,拟出售盾安天津节能的65%股权。本次股权转让事项将导致公司合并报表范围发生变化,预计产生亏损约5亿元。

值得注意的是,目标公司2018年的净利润为-9.37亿元。

③泛海控股(000046)

泛海控股是浙商银行的第五大单一借款人,近年来,泛海控股的债务缠身,资金链压力巨大。

据公司财报,2016年至2018年,公司营业总收入分别为246.71亿元、168.76亿元、124.04亿元,2017年和2018年营业总收入分别同比下滑31.59%和26.5%,泛海控股2018年的营收规模已较2016年缩水近一半。

与此同时泛海控股的盈利能力也急速下挫,2018年实现营业利润2.08亿元,同比下滑94.46%;实现归母净利润9.31亿元,同比下滑67.81%;扣非净利亏损5.58亿元,同比下滑124.45%。

此外,2016年至2018年,泛海控股资产负债率一直在85%以上。截至2018年末,泛海控股负债总计约1836.67亿元,负债率高达86.6%。

2019年10月,泛海控股公布了公司2018年度接受关联方无息财务资助的基本情况。公告显示,2018年泛海控股接受关联公司财务资助173亿,有21.86亿元尚未偿还。

截至2019年6月30日,泛海控股资产负债率终于有所下降,较2018年底下降4.22个百分点至82.38%,有息负债规模也从2018年底的1102.5亿元下降至756.52亿元。然而但其现金仍不能覆盖短债,短期债务与一年内到期的非流动负债共计约309.25亿元,而其账面上的货币资金仅199.38亿元,债务缺口超100亿元。

公司现金流也不容乐观,2019年半年报显示,泛海控股上半年经营活动产生的现金流量净额同比减少63.16%至15.37亿元;投资活动产生的现金流量净额同比增长174.19%至54.04亿元;筹资活动产生的现金流出则增至54.11亿元。泛海控股现金流入缩水、偿债压力增大。

泛海控股在二级市场同样表现不佳,2019年4月后的近半年时间里,跌幅高达45%。

增速放缓、流动性风险提升

除了单一借款人中暗藏风险,浙商银行的经营业绩也呈现颓势。

2017年开始,浙商银行净利增长放缓。2016年至2018年的营业收入分别为335.02亿元、342.22亿元、389.43亿元,净利润则分别为101.53亿元、109.5亿元、114.9亿元,同比增幅分别为44%、7.85%、4.94%。

另一方面,招股意向书还指出,客户存款是公司的主要资金来源。2016年12月31日至2018年12月31日,本行吸收存款总额从7362.44亿元增至9747.70亿元,复合年增长率为15.06%。但截至2019年6月30日,浙商吸收存款总额为10499.45亿元,较2018年12月31日增长7.71%,增速下降50%。

浙商银行指出,影响客户存款增长的因素众多,其中包括宏观经济及政治环境、替代性投资工具的普及和零售银行客户储蓄偏好。因此,不能保证维持客户存款增长以保持本行的业务增长。此外,本行在客户存款方面面临来自银行、资产管理公司及其他金融机构的更多竞争,将导致本行可能需要承受因此引发的流动性风险。

此外,浙商银行也屡次因为违规经营而遭遇处罚,2015年至2017年,被境内监管部门处以行政处罚51次,涉及罚金合计1798.23万元。

据时代财经报道,英大证券首席经济学家李大霄曾在浙商银行首发当日评价称:“很多买方发现,浙商银行还是一家不错的上市公司,在净资产之上发行,比其它很多行业的公司具有更好的投资价值,因此纷纷买入;而另一方面,由于盘中出现了破发,也刺激了很多卖方的积极性。”

其分析,浙商银行的高换手率与上市首日的异常表现、成为当天市场瞩目焦点有关,但高换手率与未来表现并没有直接关联。

深圳某私募机构金融研究员王萍也分析称:“不仅仅是浙商银行,当前市场银行股整体表现都比较低迷。由于当前实体经济并不好做,因而投资者对于银行的未来经营前景预期并不乐观,因而对于银行股的关注点也不高,这也拖累了银行板块的整体表现。”

快三

© Copyright 2018-2019 smkn2kudus.com 辛市门户网站 .All Right Reserved